美国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何(hé)保护(hù)自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲(chō中国有几个党派，中国有几个党派组织ng)工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债(zhài)券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期(qī)国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloo中国有几个党派，中国有几个党派组织m表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，中国有几个党派，中国有几个党派组织风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看(kàn)到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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